¿Dónde, cuándo y cómo buscar inversión para mi startup?

Mucho más tarde de lo que imaginas. Si hay algo que preocupa a casi todas las startups, es el acceso a la financiación. Tienes una idea que va a cambiar el mundo… pero ¿con qué dinero la vas a ejecutar?. Por defecto a todos se nos ocurre pedir dinero lo antes posible, pero eso tiene muchas implicaciones que hay que deshojar para tomar una decisión inteligente.

 
De acuerdo, tienes una idea, quizás un business plan y muchas ganas y empuje para cambiar el mundo… pero los bolsillos vacíos. En ese momento te planteas que necesitas dinero, así que acudes a los bancos… y sales con una pequeña depresión. No pasa nada, es que has ido a buscar al lugar menos indicado, y sobre todo en la situación actual.

 
Hasta cierto punto es comprensible, tu proyecto es una gran incógnita en este momento, y no está la cosa para apostar por riesgos (bueno, si, pero no hay consciencia de la necesidad.) Si en lugar de prestamos fueran pequeñas inversiones en muchos proyectos, se podrían generar enormes beneficios, y lo que es más importante, ayudar a generar un tejido fuerte e innovador… pero explícale eso al analista de riesgos de un banco.

¿Cual es entonces la alternativa para buscar financiación?

Es entonces cuando nos paramos a reflexionar y se nos plantean varias alternativas, y es habitual no tener claro cual es la mejor opción:

1. Buscar un inversor: Una de las primeras alternativas que consideramos, ya que tenemos una gran idea y un business plan que muestra unas estupendas proyecciones financieras. El problema es que muy muy pocos inversores (casi ninguno) invierte en ideas, sino en negocios (lo que implica que esté al menos esbozado o prototipado el producto, e idealmente que ya haya sido validado el modelo de negocio). En el raro caso que consigamos un inversor… ¿Cómo vamos a defender que no se quede con una parte importante del proyecto?. En ese estadio la valoración de la compañía será necesariamente muy baja, por lo que cualquier aporte de capital implica que se quedará con una buena parte.

2. Aguantar: La opción más dura a considerar, pero a veces la única si no ha prosperado ninguna de las vías que estamos discutiendo. Si tu proyecto no requiere de inversiones importantes en productos, materias o maquinaria, y tu principal activo es tu tiempo, tendrás que asumir que todo va a ir más lento. Obviamente no es una opción agradable, pero en mi experiencia a veces es mejor no buscar financiación hasta no haber probado el modelo en el mercado.

3. Pedir una subvención: En mi experiencia, no es una buena opción por dos razones, una más objetiva y otra subjetiva: por un lado, requiere invertir una cantidad nada despreciable de tiempo en rellenar decenas de impresos y documentos cuya utilidad real es cuanto menos, discutible… así como perder mucho tiempo de un lado a otro “aprendiendo el sistema”, lo que te hará perder valiosísimas horas que deberías haber dedicado a lo más importante: construir tu empresa. Por otro lado, creo que las subvenciones alteran las dinámicas naturales de mercado y adulteran la viabilidad real de una empresa, perpetuando modelos que no deberían ser siquiera tolerados…. pero eso es sólo mi opinión.

4. Pedir dinero a gente de nuestro entorno: Una de las opciones que nos planteamos en última instancia, lo que no me deja de parecer curioso: si estamos convencidos que nuestro proyecto va a cambiar el mundo y hacer rico a sus inversores… ¿por qué no hacerlo con la gente de nuestro entorno, familia y amigos?. Aunque crítica, mi última frase es absolutamente sincera, y en ella está la base de tu credibilidad a menudo: si no has convencido a nadie de tu entorno para que arriesgue una pequeña parte de su patrimonio.. ¿por qué nadie más lo debería hacer?. Si crees de verdad en el proyecto, no debería ser un problema, y te ofrecerá una confianza y validación de tu compromiso con tu empresa muy superior a cualquier cosa que digas o hagas.

5. Buscar un préstamo participativo: Una de las alternativas “grises” que puede resultar más interesante. Existen diversas entidades, tanto a nivel nacional como regional, que ofrecen esos préstamos que buscabas en la banca pero con unas condiciones bastante interesantes, y que han sido creadas para ayudar a emprendedores con negocios innovadores. ENISA es posiblemente el más conocido, pero existen réplicas autonómicas (como por ejemplo el IVF en la Comunidad Valenciana). Tendrás que invertir algo de tiempo en rellenar documentación, pero suele ser una buena opción para este momento.

¿Dónde y cuándo buscar inversión?

Una de las grandes falacias que sobrevuela el inconsciente popular es que una startup necesita inversión desde el principio. Aunque sin duda hay algunos casos, éstos son excepcionales. En mi opinión la captación de inversión debería suceder lo más tarde posible, y éste debería ser el ciclo ideal de búsqueda de financiación en una startup:

1. IDEA Y MODELO DE NEGOCIO:  Lo primero que deberías hacer es dedicar tiempo a aterrizar tu idea, a entender sus implicaciones, cuál es la mejor forma de ejecutarla…etc. Como ya saben los lectores del blog, no soy amigo para nada de los planes de negocio. Creo que lo importante de ellos es la reflexión que implican, pero que el tiempo dedicado a imaginarte lo que facturarás el año 5 es una peligrosa pérdida de tiempo.

   Es mucho mejor esforzarse en diseñar un buen modelo de negocio, evaluando y estudiando en detalle quienes serán mis clientes, cómo voy a llegar a ellos, cómo puedo monetizarlos…etc. Una vez tengamos un modelo de negocio “candidato” (no es más que entelequia en este punto), debemos obsesionarnos por llevarlo lo antes posible al mercado.

2. OPCIÓN A) FRIENDS, FOOLS & FAMILY: Para empezar a implementar este modelo de negocio y construir el MVP (producto mínimo viable) con el que validar las hipótesis en las que se basa el modelo (es decir, dedicarnos a comprobar si lo que pensamos es verdad o sólo una idea) es recomendable fijarnos en nuestro entorno. Si lo hacemos de una forma suficientemente “creativa” es posible hacer esa validación con unos pocos miles de euros (a veces incluso menos). Si recurrimos a las famosas “3F” no sólo conseguiremos un poco de capital con el que empezar a validar el modelo sino que daremos a posteriores inversores una prueba de nuestra fe absoluta en el proyecto.

3. OPCIÓN B) CROWDFUNDING: Cada vez aparecen más plataformas de financiación colectiva o crowdfunding, como Kickstarter (la más exitosa a nivel internacional) o proyectos nacionales como Lanzanos o seedQUICK que permiten presentar proyectos para que reciban muchos pequeños apoyos financieros. Es una opción interesante, sobre todo para proyectos “sexys” que consigan despertar la pasión de los miembros de dichas comunidades. Para mi, además del obvio interés de conseguir inversión ofrece dos ventajas adicionales muy valiosas:
   – Permite probar el interés de la comunidad en el proyecto
   – Tiene el potencial de ofrecer mucha visibilidad mediática

4. OPCIÓN C) PRESTAMO PARTICIPATIVO: Como ya hemos dicho, es una opción interesante y con una cuantía financiera de cierta entidad (típicamente pueden llegar a los 50.000 €). Como posibles desventajas podríamos citar que requiere la preparación de una memoria que, si queremos tener posibilidades reales de adjudicación, debe ser de excelente calidad.. lo que implica tiempo de dedicación, y nada garantiza la concesión del préstamo. Además cada vez más más startups consideran esta opción, lo que hace que la cuantía fija destinada a éste tipo de prestamos sea disputada por más empresas.

5. HITO: VALIDACIÓN EN EL MERCADO: La clave, para mi. Si hacemos examen de conciencia, hasta ahora ni nos hemos planteado ir a buscar inversión externa. Debemos validar que todo el modelo de negocio que habíamos imaginado realmente opera de la manera que pensábamos, y para ello sólo hay una forma real de comprobarlo: con ventas. El único juez válido de un modelo de negocio es el mercado, por lo que esa semilla que hemos construido debe ser llevada al mundo real, y debe demostrar su valía y utilidad real a clientes que la compren. NO HAY OTRA FORMA.

6. BUSQUEDA DE INVERSIÓN PRIVADA (BUSINESS ANGELS): Con nuestro proyecto en el mercado, habiendo demostrado ya algo de tracción, nos podemos ir al inversor privado (típicamente un business angel o similar), mirarle a los ojos y decirle: “te presento un proyecto que ya está en el mercado, con un modelo de negocio validado con ventas y unas expectativas de crecimiento x% (respaldadas por un buen embudo de conversión). ¿Hablamos?”.No es la misma posición de negociación que “Tengo una idea muy buena y un plan de negocio que tiene muy buena pinta”, ni los porcentajes a cambio de la inversión serán siquiera similares.

   Existen muchos errores habituales al presentar un proyecto a un inversor que debemos cuidar, pero la base es nuestro proyecto… ¿así que mejor presentar algo real, no?

7. CRECIMIENTO: Desde mi punto de vista, el dinero obtenido en las fases anteriores sólo puede y debe ser utilizado para dos cosas: mejorar las tasas de conversión del funnel (nuevas funcionalidades del producto, mejorar la experiencia de cliente…etc) y conseguir nuevos clientes que “echar” por el embudo (es decir, gasto en marketing, ventas, campañas de publicidad, medios sociales…etc)… hasta que el modelo llegue a ser autosostenible (es posible que por volumen sean necesarias rondas sucesivas de inversión, pero eso depende de cada modelo, la estrategia de crecimiento y su punto de llegada al break even).

Desde mi punto de vista éste podría ser un buen ejemplo del camino que deberíamos plantearnos a la hora de buscar dinero para nuestro proyecto. Por supuesto es difícil generalizar (por ejemplo, los proyectos del entorno bio y médico requieren tremendas inversiones desde el inicio y su demostración de viabilidad tarda años) pero lo importante es el ciclo que hemos descrito:

Idea –> Modelo de Negocio –> Financiación inicial –> Validación –> Inversión

¿QUE OPINAS? ¿CUAL ES TU EXPERIENCIA?